Профиль инвестора Fondovy_Online | Тинькофф Инвестиции Пульс

📈КТО ПРОДАЕТ РОССИЙСКИЙ РЫНОК? И КТО ВСЕ ЭТО ПОКУПАЕТ? Банк России опубликовал статистику за июнь 2026 года. 🔴Самыми крупными продавцами акций стали: 🔹Доверительные управляющие — 23 млрд руб. Это максимальный объем продаж с августа 2023 года. 🔹Нерезиденты — 12,1 млрд руб. 🔹Системно значимые банки — 7,2 млрд руб., причем объем продаж вырос в 1,5 раза по сравнению с маем. А теперь самое интересное… 🟢Главными покупателями снова стали обычные частные инвесторы. За июнь физические лица приобрели акций на 27,8 млрд рублей, фактически выкупая тот объем, который активно сбрасывали крупные игроки. Когда профессиональные участники рынка фиксируют прибыль или сокращают риск, частные инвесторы продолжают покупать. Это не означает, что рынок обязательно пойдет вниз — у крупных игроков могут быть свои ограничения, ребалансировки или потребность в ликвидности.

JPMorgan уже доверяет деньги искусственному интеллекту. Скоро ИИ станет вашим главным конкурентом на рынке? Пока большинство инвесторов спорит, покупать ли очередную «горячую» акцию, JPMorgan тестирует ИИ-агентов, которые самостоятельно управляют инвестиционным портфелем. Что получилось? • На 20-летнем историческом тесте лучшая модель ИИ обогнала классический портфель 60/40 на 0,7% годовых, при этом показав более низкую волатильность. Как это работает? ИИ анализирует состояние рынка и определяет один из четырех режимов: • сильный экономический рост; • инфляционное давление; • ухудшение перспектив; • изменение аппетита к риску. После этого алгоритм сам перераспределяет капитал между акциями и облигациями, увеличивая долю тех активов, которые должны чувствовать себя лучше в текущих условиях. ‼️Но есть важный нюанс‼️ JPMorgan честно признает: все результаты получены на исторических данных, а значит, это не гарантия такой же доходности в будущем. Более того, в банке предупреждают, что слепое доверие ИИ может привести к ошибкам, а массовое использование одинаковых моделей способно усиливать рыночные перекосы. Главный вывод простой: ИИ не заменяет инвестиционное мышление, а становится мощным инструментом, который помогает принимать более качественные решения. Побеждать на рынке будет не тот, у кого есть ChatGPT или нейросеть, а тот, кто умеет правильно использовать эти технологии. Как считаете, через 5–10 лет ИИ сможет полностью заменить портфельных управляющих или последнее слово всегда останется за человеком?

Коллеги, доброе утро! 📈🇷🇺Рынок РФ перед открытием основной сессии: 🔸Основная сессия закрылась вчера на отметке 2186,75п., показав снижение на 1,53% д/д; Компании и важные события: 1️⃣Чебесков: повышение качества взаимодействия с инвесторами и поддержка рынка капитала остаются важными направлениями государственной политики; Мнение:Внимание к рынку - это хорошо, но инвесторы ждут конкретных мер после такого затяжного падения. 2️⃣🇷🇺Дефицит бюджета за 1 пол. составил 5,7 трлн.руб (+68,7% г/г), 2.5% ВВП; Мнение:Рост дефицита усиливает инфляционные риски и ограничивает пространство для быстрого снижения ключевой ставки, что остается негативом для рынка. 3️⃣Северсталь рассчитывает выйти на положительный FCF в 2027 году; Мнение:Компания делает ставку на восстановление денежного потока после завершения инвестиционного цикла. 4️⃣🇪🇺Глава МИД Франции: 21-й пакет санкций, который должен быть принят 13 июля, нанесет удар по финансовому сектору России и еще больше сократит доходы от энергетики; Мнение:Пока это лишь заявления. Реальное влияние будет зависеть от окончательной версии санкций и эффективности их применения. 5️⃣Газпром: заполнение европейских подземных хранилищ газа (ПХГ) идёт медленно, отставание от показателей 2025 г. увеличивается; Мнение:Если темпы закачки не ускорятся, к зиме это может поддержать цены на газ в Европе, что потенциально позитивно для экспортеров. 6️⃣🏛ЦБ РФ: пространства для снижения ключевой ставки стало меньше, а проинфляционные риски преобладают на среднесрочном горизонте; Мнение:Регулятор вновь дает рынку понять, что цикл смягчения может замедлиться. Вероятность более осторожного снижения ставки или паузы в ближайшие заседания растёт. 7️⃣🛢️За последние 24 часа ни один нефтяной танкер, не связанный с Ираном, не вошёл в Ормузский пролив, а морское сопровождение со стороны США было прекращено, сообщают мониторинговые каналы; Мнение:Если информация подтвердится и ситуация сохранится, риски перебоев поставок нефти резко возрастут, что способно вызвать новый скачок мировых цен на нефть. Ожидания от рынка на день: На рынке сохраняется риск коррекции до 2100п. по индексу. Драйверов для разворота на данный момент нет. Хорошего дня🤝 …………………………………………….

💰БЮДЖЕТ РФ: ДИНАМИКА СТАНОВИТСЯ ЛУЧШЕ? Минфин опубликовал итоги первого полугодия: 📈Доходы бюджета выросли на 5,8% — до 18,6 трлн ₽. 🔥 Самое важное — ненефтегазовые доходы прибавили сразу 16,3%. Это говорит о том, что экономика приносит бюджету все больше денег не только за счет нефти и газа. 📉Расходы при этом выросли значительно быстрее — +16,1%, достигнув 24,4 трлн ₽. Именно поэтому дефицит остается высоким — 5,7 трлн ₽ (+68,7% г/г). Но есть нюанс, который многие упускают👇 В начале года бюджет традиционно тратит больше всего средств: авансируются госконтракты, финансируются национальные проекты и оборонные расходы. Во втором полугодии темпы расходов обычно становятся более сдержанными. 📊Если посмотреть последние месяцы, ситуация уже выглядит лучше: • рост ненефтегазовых поступлений ускоряется; • нефтегазовые доходы постепенно стабилизируются; • месячный дефицит уже значительно ниже, чем был в начале года. ❗️Поэтому, несмотря на крупный дефицит по итогам полугодия, динамика бюджета постепенно улучшается. Если во второй половине года расходы будут расти медленнее, а доходы сохранят текущие темпы, итоговый дефицит может оказаться заметно ниже тех уровней, которых рынок опасался еще несколько месяцев назад. Именно за этим сейчас внимательно следят инвесторы, ведь состояние бюджета напрямую влияет на объем заимствований Минфина, доходности ОФЗ, курс рубля и дальнейшие решения Банка России.

Коллеги, доброе утро! 📈🇷🇺Рынок РФ перед открытием основной сессии: 🔸Основная сессия закрылась вчера на отметке 2220,77п., показав рост на 1,39% д/д; Компании и важные события: 1️⃣Российские производители мебели, фанеры и древесных плит попросили власти о поддержки из-за подорожавшего сырья; Мнение:Рост стоимости сырья продолжает давить на рентабельность отрасли. При этом проблемы со сбытом тоже растут. 2️⃣Рост цен на топливо может обеспечить около трети июньской инфляции. Учитывая сложившуюся ситуацию, ЦБ, вероятно, может взять паузу в снижении ставки на июльском заседании — Ведомости; Мнение:Вероятность паузы всё выше, это дополнительно будет давить на фондовый рынок. 3️⃣📆В июне наибольшую доходность показали замещающие облигации (10,1%) и депозиты в иностранных валютах (от 7,3 до 9,6%) — ЦБ; Мнение:Рано или поздно валютная часть портфеля даст буст доходности. 4️⃣⛽ЕвроТранс допустил технический дефолт по «зелёным» облигациям серии 002Р-01. Купонный доход за 28-й период в размере 25,48 млн руб. не выплачен в срок 7 июля. Это уже третий дефолт компании за последние дни; Мнение:Дела в компании все хуже. Я ещё весной продал выпуск облигаций компании и сейчас не вижу факторов для улучшения ситуации. 5️⃣🏠Glorax увеличил объём выпуска «зелёных» облигаций серии 002P-01 с ₽3 млрд до ₽6,1 млрд по итогам маркетинга. Финальная ставка ежемесячного купона — 19,50% (доходность к погашению — 21,34%) Мнение:Высокий спрос позволил компании увеличить объем размещения в два раза, но стоит учитывать риски сектора, несмотря на хорошую отчётность компании. 6️⃣🛍Росстат — Инфляция в РФ: • Инфляция в РФ с 30 июня по 6 июля ускорилась до 0,31% с 0,22% неделей ранее. • Годовая инфляция в РФ на 6 июля замедлилась до 5,61% Мнение:Несмотря на замедление годовой инфляции, недельные данные выглядят тревожно. Если ускорение продолжится, это станет дополнительным аргументом для более осторожной позиции Банка России по ключевой ставке. Ожидания от рынка на день: Несмотря на отскок нефти, ситуация с инфляцией остаётся сложной. Поэтому сохраняется вероятность снижения индекса до 2100 пунктов. Хорошего дня🤝 …………………………………………….

«Ситуация в экономике остается полностью контролируемой», — заявил Александр Новак по итогам совещания правительства. ‼️При этом Минфину поручено отдельно доложить о ситуации на фондовом рынке в рамках федерального проекта «Развитие финансового рынка». Сам по себе такой пункт не означает подготовку к остановке торгов. Скорее, это сигнал, что правительство внимательно следит за состоянием рынка, ликвидностью и настроениями инвесторов. Сразу вспоминается февраль 2022 года. Тогда торги на российском фондовом рынке действительно были приостановлены почти на месяц — с 28 февраля по 24 марта 2022 года. 👆Это было беспрецедентное решение, принятое на фоне масштабных санкций, резкого оттока капитала и экстремальной волатильности. Насколько велика вероятность повторения такого сценария сейчас? На данный момент она выглядит низкой. Для полной остановки торгов обычно нужны чрезвычайные обстоятельства: системный финансовый кризис, потеря работоспособности инфраструктуры или экстремальная волатильность, с которой не справляются обычные механизмы рынка. Сегодня Московская биржа продолжает работать в штатном режиме, действуют механизмы дискретных аукционов и ценовых коридоров, а у регулятора есть широкий набор инструментов для стабилизации рынка без его полного закрытия. Поэтому поручение Минфину подготовить доклад стоит воспринимать скорее как усиление мониторинга ситуации, а не как сигнал о скором закрытии торгов. Как считаете, рынок сейчас действительно требует дополнительных мер поддержки или это обычный контроль со стороны правительства?

⛏Полюс может отказаться от дивидендов до 2030 года Менеджмент компании планирует рекомендовать Совету директоров приостановить дивидендные выплаты до 2030 года. Основная причина — концентрация на реализации крупных инвестиционных проектов. В компании объясняют решение сразу несколькими факторами: • высокая стоимость заемного финансирования; • рост производственных и налоговых издержек; • неопределенность на рынке золота; • необходимость сохранить сильный баланс и кредитоспособность. 📉Для рынка это крайне негативный сигнал. На протяжении последних лет дивиденды были одной из ключевых причин интереса инвесторов к акциям компании. Если выплаты действительно будут поставлены на паузу почти на пять лет, инвестиционный кейс полностью меняется: вместо дивидендной истории рынок получает ставку исключительно на будущий рост бизнеса. Неудивительно, если в ближайшее время бумаги окажутся под сильным давлением — многие инвесторы просто не готовы держать акции без понятного денежного потока. При этом на фоне возможного снижения капитализации нельзя исключать, что компания в перспективе рассмотрит обратный выкуп акций (байбэк), если посчитает их существенно недооцененными. Однако пока это лишь один из возможных сценариев. ❗️Если рекомендация будет одобрена Советом директоров, это станет одним из самых серьезных изменений инвестиционного кейса компании за последние годы. ___________________________________________ Мнение: Я неоднократно писал, что акции Полюса были сильно переоценены за последние 2 года и на фоне коррекции в металле могут уйти в сильную просадку. Сейчас добавился ещё один негатив, что существенно ударит по котировкам.

Коллеги, доброе утро! 📈🇷🇺Рынок РФ перед открытием основной сессии: 🔸Основная сессия закрылась вчера на отметке 2190,41п., показав снижение на 0,17% д/д; Компании и важные события: 1️⃣🏦Объем выданных кредитов физлицам в июне 2026 года вырос на 17,2% м/м и на 54,8% г/г до 1,16 трлн руб; Мнение:При сохранении высоких ставок растут риски ухудшения качества заемщиков. Да и ЦБ будет вынуждено реагировать на ускорение кредитования сохранением жёсткой ДКП. 2️⃣🇷🇺Просроченные обязательства компаний за год выросли почти на 20% и достигли рекордных 7 трлн руб — Известия со ссылкой на Росстат; Мнение:Негатив для корпоративного сектора и банков. Повышает кредитные риски, особенно для компаний с высокой долговой нагрузкой и банков с большой долей корпоративного кредитования. 3️⃣Мировая торговля СПГ в 2025 году достигла рекордных 437 млн тонн, прибавив 6,3% к 2024 году. Ключевой драйвер - США, нарастившие производство на 22,3 млн тонн – IGU; Мнение:Для российских компаний эффект нейтрально-негативный: усиление конкуренции на мировом рынке и конечно интересы США в поставках в ЕС. 4️⃣🏛Минфин РФ 8 июля не будет проводить аукционы по размещению ОФЗ в целях содействия стабилизации рыночной ситуации; Мнение:Краткосрочно позитивно для рынка облигаций — снижается давление нового предложения. Может поддержать цены ОФЗ и частично улучшить настроение на российском фондовом рынке. 5️⃣Скидка на нефть Urals в Индии выросла до $10 и более за баррель относительно Brent из-за ослабления спроса и избытка альтернативных поставок — Reuters; Мнение:Более широкий дисконт означает снижение экспортной выручки и потенциальное давление на финансовые результаты нефтяных компаний. 6️⃣⛽ЕвроТранс допустил технический дефолт по двум выпускам биржевых облигаций: серии БО-001Р-05 и БО-001Р-07; Мнение:Стоит уже подумать о негативном влиянии на весь рынок ВДО. Может привести к росту премий за риск у эмитентов второго/третьего эшелона. 7️⃣🇺🇸🇮🇷Вооруженные силы США: Центральное командование начало серию ударов по Ирану; Мнение:Когда шли переговоры и подписание мирного соглашения, я писал, что локальные обострения с отскоками нефти не исключены, но думаю, что это скорее поддержка для падающих котировок BRENT. Ожидания от рынка на день: На вечерней сессии индекс пошёл в отскок и закрепился выше 2200п., но пока говорить о смене тренда рано. Для разворота нужен закреп выше 2280п. Не исключаю сегодня продолжения роста на фоне отскока нефти. Хорошего дня🤝 …………………………………………….

🏛Что нужно ЦБ или как понять, что экономика России действительно охлаждается? Сейчас много говорят об «охлаждении экономики», но какие сигналы должны появиться, чтобы это было не просто словами? Вот на что стоит смотреть👇 1. Замедление инфляции Если месячная инфляция устойчиво снижается, а не падает лишь из-за сезонных факторов, это первый признак ослабления перегрева спроса. 2. Снижение темпов роста кредитования Когда население и бизнес начинают брать меньше кредитов, внутренний спрос постепенно охлаждается. Особенно важно следить за корпоративным кредитованием и ипотекой. 3. Ослабление рынка труда Если перестают быстро расти зарплаты, уменьшается дефицит кадров и увеличивается число соискателей, значит давление со стороны рынка труда снижается. 4. Замедление роста потребительских расходов Люди начинают осторожнее тратить деньги, растут сбережения, а обороты розничной торговли замедляются. 5. Снижение загрузки производственных мощностей Предприятия работают менее интенсивно, уменьшается количество новых заказов и инвестиционная активность. 6. Более умеренные инфляционные ожидания Если бизнес и население ожидают более низкую инфляцию в будущем, это облегчает задачу денежно-кредитной политики. 7. Более мягкая риторика Банка России Когда регулятор начинает говорить не о рисках ускорения инфляции, а о ее устойчивом снижении и допускает снижение ключевой ставки, это один из важных сигналов. Смотреть нужно не на один показатель, а на их совокупность. ‼️Настоящее охлаждение экономики — это процесс, который проявляется одновременно в инфляции, кредитовании, рынке труда, потреблении и деловой активности. Именно сочетание этих факторов позволяет понять, что экономика переходит от перегрева к более сбалансированному росту.

Коллеги, доброе утро! 📈🇷🇺Рынок РФ перед открытием основной сессии: 🔸Основная сессия закрылась вчера на отметке 2193,81п., показав снижение на 2,19% д/д; Компании и важные события: 1️⃣💻Отгрузки Группы Астра по итогам 1п 2026г выросли на 26% г/г до 7,3 млрд руб, отгрузки во 2кв выросли на 41% г/г. Исторически около 70% годовых отгрузок приходится на второе полугодие; Мнение:Рост отгрузок и ускорение во II квартале повышают вероятность хороших финансовых результатов по итогам года. 2️⃣💵💴В августе Минфин может вернуться к продаже валюты из ФНБ; его ликвидная часть составляет сейчас 3.6 трлн — банк ЦентроКредит; Мнение:Не исключаю такой исход, естественно, это поддержит курс рубля, но окажет давление на рублевую выручку экспортеров. 3️⃣⛏БТС - Мост Холдинг перечислил Росимуществу 93,161 млрд руб за акции ЮГК (67,25%); Мнение:Завершение оплаты пакета снижает неопределенность вокруг компании, дальнейший эффект будет зависеть от действий нового собственника. 4️⃣🆕ЦБ предлагает ввести минимальный объем IPO для 1-2 уровней листинга в размере 3 млрд руб — директор департамента Екатерина Абашеева; Мнение:Это, безусловно, повысит качество новых размещений и доверие инвесторов, хотя небольшим компаниям станет сложнее выходить на биржу. 5️⃣Капзатраты Северстали в 2026 году снизятся до 112 млрд руб (в 2025 г. - 173 млрд), прогноз по капексу на 2027 г - около 85 млрд руб; Мнение:Снижение капзатрат должно увеличить свободный денежный поток и улучшить потенциал дивидендных выплат при восстановлении спроса в секторе. 6️⃣🏦Т-Технологии за последние две недели выкупили с рынка собственных акций на ₽2 млрд в рамках долгосрочной программы мотивации менеджмента. Всего программа рассчитана на выкуп до 10% free-float акций; Мнение:Обратный выкуп проходит очень вовремя, судя по рынку, и отражает уверенность менеджмента в стоимости компании, одновременно сокращая количество акций в свободном обращении, что в дальнейшем будет бустом для роста котировок при восстановлении рынка. 7️⃣🗣Трамп заявил, что и Россия, и Украина хотят завершить конфликт. Он высоко оценил телефонный разговор с Владимиром Путиным 4 июля и сообщил, что переговоры продолжаются; Мнение:Любые сигналы о продолжении переговоров воспринимаются как снижение геополитических рисков, однако без конкретных договоренностей влияние на рынок, скорее всего, будет ограниченным. Ожидания от рынка на день: Индекс продолжает снижаться к поддержке 2100п., о которой писал ещё на прошлой неделе. От этой отметки не исключаю сильный отскок. Хорошего дня🤝 …………………………………………….

🛢Urals снова дешевеет… По данным Bloomberg со ссылкой на Argus, цена российской нефти Urals опустилась до $41,66 за баррель, практически вернувшись к уровням, которые наблюдались до обострения конфликта на Ближнем Востоке. Если перевести эту цену в рубли, то при курсе около 78–79 руб./$ стоимость одной нефтяной бочки составляет примерно 3,2–3,3 тыс. рублей. 📊Собрал немного цифр: Это уже очень близко к уровням, которые считаются некомфортными для российского бюджета. Для сравнения: при цене $60 за баррель рублевая стоимость нефтебочки превышает 4,7 тыс. рублей, то есть нынешний уровень почти на 30% ниже. При этом себестоимость добычи нефти в России остается одной из самых низких в мире — в среднем $15–25 за баррель (в зависимости от месторождения и с учетом операционных затрат). 👆Но не спешим радоваться, когда речь заходит о полной себестоимости, цифры заметно растут. В неё включают не только добычу, но и капитальные затраты (разведка, бурение новых скважин), транспортировку, а главное — налоговую нагрузку. По оценкам аналитиков, полная себестоимость добычи в России сейчас находится выше $40 за баррель. То есть операционные расходы — это лишь часть картины. И хотя большинство компаний продолжат работать с положительной операционной маржой, основная проблема — не себестоимость, а доходы бюджета. И девальвация тут может не помочь, если цены продолжат снижаться, а вот инфляцию ослабление рубля однозначно разгонит🙅‍♂️

🔋ТРЕНД В ЭНЕРГЕТИКЕ - это👇 Рост доли газа: по данным EIA, в 2025 году на природный газ приходилось 36% энергопотребления США, на нефть — 37%. ‼️При текущем тренде газ может выйти на первое место к концу десятилетия. • Сланцевая революция (гидроразрыв и горизонтальное бурение) позволила освоить огромные запасы газа, США стали крупнейшим производителем в мире. • Газ обогнал уголь как основное топливо для электростанций: с 2011 по 2020 год более 100 угольных станций были заменены или переоборудованы под газ. • Рост потребления электроэнергии (ЭМ, центры обработки данных, производство) стимулирует спрос на газ, который доступен, дёшев и пользуется поддержкой администрации Трампа. • Снижение спроса на бензин (из-за ЭМ) также переориентирует энергобаланс в пользу газа. • Ограничения для газа: – Возобновляемая энергия растёт быстрее газа (в 2015–2025 годах использование ветра и солнца утроилось). – Возрождение интереса к атомной энергии. – Рост экспортных мощностей может привести к росту внутренних цен и подорвать конкурентоспособность газа. _______________________________________ Мнение: Сможет ли газ опередить нефть? Вполне допускаю и Россия тут точно будет не на последних местах. Непонятно, как на этом фоне ЕС собирается отказываться от нашего газа потому что потребление будет только расти, а логистические мощности на пределе. Поэтому не кажется фантастической идеей покупка Северных Потоков США и как следствие продажа нашего газа Евросоюзу. Двойные стандарты — ничего нового✊

Коллеги, доброе утро! 📈🇷🇺Рынок РФ перед открытием основной сессии: 🔸Основная сессия закрылась в пятницу на отметке 2242,84п., показав снижение на 0,59% д/д; Компании и важные события: 1️⃣🇷🇺ФНБ на 1 июля 2026 года вырос на 148,9 млрд руб до 13,1 трлн руб (5,6% ВВП). В июне 2026 г. средства ФНБ в сумме 8 762,8 млн рублей конвертированы в 786,4 млн китайских юаней — Минфин; Мнение:Конфликт в Иране, безусловно, позволил немного пополнить ФНБ за счёт нефтегазовых доходов, но вот дальше перспективы туманны. 2️⃣🚗Продажи новых легковых авто в РФ в июне 2026 г. выросли на 29% г/г до 116 276 ед — Сергей Целиков, Автостат; Мнение:Думаю, что говорить о полноценном развороте рынка пока рано. Это скорее сезонный всплеск; 3️⃣🏦Заморозка вкладов населения невозможна ни при каких условиях — первый зампред ЦБ РФ Алексей Заботкин; Мнение:Понятно, что задача зампреда, снизить напряжённость в данном вопросе, но я согласен, нет особых факторов за заморозку вкладов. 4️⃣📈Проблема нашего фондового рынка в том, что он остается местом для спекуляций, у нас мало "умных, долгих денег" — Максим Перлин, ВТБ Мои Инвестиции; Мнение:Я бы сказал не спекуляций, а манипуляций. 5️⃣⛽ЕвроТранс допустил техдефолт по купону облигаций серии БО-001Р-06. Согласно информации депозитария, перечислений объем составил 0.86 руб. на облигацию при обязательстве в размере 20.55 руб; Мнение:Проблема кассового разрыва по прежнему продолжается, а резервы нарастить, видимо, не с чего. 6️⃣В воскресенье состоялся 4й за год созвон Трампа и Путина, речь шла о урегулировании Украинского конфликта; Мнение:Рынок особо данный факт не воодушевил. Инвесторы слабо верят в какие-то подвижки, но я бы факт контактов не игнорировал. 7️⃣🛢Семь стран ОПЕК+ договорились об увеличении добычи нефти в августе на 188 тыс. баррелей в сутки. Россия увеличит добычу на 62 б/с, до 9 887 б/с; Мнение:Странам ОПЕК ничего не остаётся, кроме следования за общим трендом. Всё это создаёт дополнительное давление на котировки нефти. Ожидания от рынка на день: Пока индекс ниже 2280п. сохраняется риск снижения к 2100п., но ввиду внешнего новостного фона могут быть отскоки, которые спровоцируют шортсквиз. Будьте внимательны. Хорошего дня🤝 …………………………………………….

Коллеги, доброе утро! 📈🇷🇺Рынок РФ перед открытием основной сессии: 🔸Основная сессия закрылась в пятницу на отметке 2256,06п., показав снижение на 3,77% д/д; Компании и важные события: 1️⃣🏦У нас вызывает тревогу отчетность крупнейших банков, где по кредитам крупным компаниям стоят нулевые резервы — Александр Сараев, "Эксперт РА"; Мнение:Увеличение проблем по корпоративным кредитам может стать именно той причиной, которая будет во 2 полугодии давить на чистую прибыль банков из-за необходимости увеличивать отчисления в резервы. 2️⃣🏦Максимальная ставка по вкладам в рублях в Топ-10 банков РФ (данные ЦБ): • I декада июня – 12,97% • II декада июня – 12,86% • III декада июня – 12,76% Мнение:Что бы не говорили, а долговой рынок стаёт всё более интересным, несмотря на жёсткость ЦБ, ставки по вкладам продолжают снижаться. 3️⃣Акционеры КАМАЗа одобрили допэмиссию 234,48 млн акций по закрытой подписке; Мнение:Никогда не рассматривал акции данной компании в портфель. 4️⃣Минэкономразвития: Средняя цена российской нефти Urals (используется для расчёта налогов) в июне составила $63,52 за баррель, что на 6,1% выше г/г и на 26,6% ниже м/м; Мнение:Цена пока остаётся повышенной, но темпы снижения не вселяют оптимизм. 5️⃣🏦Расчет дивидендов в 2027 году может быть "осложнен" из-за предстоящего увеличения нагрузки на капитал банка — первый зампред ВТБ Дмитрий Пьянов; Мнение:Что и требовалось доказать. Очередные обещания, сложности и тд. 6️⃣🛴Прокуратура Московской области выступила против введенных запретов на прокат электросамокатов в Лобне, Раменском, Люберцах и Котельниках; Мнение:Законодательные риски продолжают витать над сектором. О них неоднократно писал ранее. 7️⃣🛍Аналитики ждут повышения прогноза ЦБ по ключевой ставке на 2027 год с нынешних 8–10% до 10–12% — Ведомости; Мнение:Ужесточение прогноза уже не вызывает сомнений, но как известно всё в любой момент может измениться. Ожидания от рынка на день: Индекс потерял поддержку 2280п. Сейчас ближайшая крепкая поддержка 2100п., но с шортами нужно быть очень аккуратными, ввиду того, что любая положительная новость может спровоцировать сильный отскок. Хорошего дня🤝 ……………………………………………. {$BSPBP}

Коллеги, доброе утро! 📈🇷🇺Рынок РФ перед открытием основной сессии: 🔸Основная сессия закрылась в пятницу на отметке 2344,55п., показав снижение на 0,15% д/д; Компании и важные события: 1️⃣Акционеры Русгидро одобрили отказ от дивидендов за 2023-2025 годы; Мнение:Ожидаемый отказ, но и в будущем я никаких перспектив в данном секторе не вижу. 2️⃣Новак: Есть дефицит топлива в отдельных регионах на отдельных заправках. Он быстро устраняется. В целом рынок обеспечен топливом; Мнение:Если данную проблему удастся быстро урегулировать, то инфляция снова должна начать снижаться. 3️⃣Индекс гособлигаций RGBI вчера "ушел" ниже 113 пунктов, впервые с 9 октября 2025 года; Мнение:Именно тогда в 25 году мало кто ставил на длинные ОФЗ, а потом это стало идеей номер один. 4️⃣АФК «Система» опровергла слухи о кредите ВТБ: банк был организатором размещения, а не кредитором по сделке по привлечению ₽320 млрд. Залог акций Ozon категории А - ошибочная информация; Мнение:Очень тёмная история с этим залогом, но Систему тоже можно понять. Долг огромный, а залог акций не лучший триггер для любой компании, поэтому данный кредит пытается всячески завуалировать под инвестсделку и тд. 5️⃣Экспорт российского трубопроводного газа в Евросоюз за 5 мес 2026 г. вырос на 7% г/г, экспорт российского СПГ - на 11% — доклад Агентства ЕС по сотрудничеству энергетических регуляторов; Мнение:Интересный отказ у них получается от нашего газа и СПГ. 6️⃣📈Глава Набсовета Мосбиржи: Будем стремиться торговать 24/7, потому что граждане восточнее Москвы имеют право тоже в дневное время получать такой сервис; Мнение:Вполне верное решение, учитывая количество часовых поясов в нашей стране. 7️⃣🛍Росстат — Инфляция в РФ: • Инфляция в РФ с 23 по 29 июня замедлилась до 0,22% с 0,25% неделей ранее. • Годовая инфляция в РФ на 29 июня ускорилась до 6% с 5,82% неделей ранее; Мнение:Для более продуктивного снижения инфляции необходимо чтобы ушла проблема с дефицитом топлива, но как видно из новых данных частично она уже решается. Ожидания от рынка на день: Индекс, как и писал вчера, замер в боковике и пока не похоже, что собирается «куда-нибудь идти». Триггеров особых нет, поэтому жду, что боковик продолжится. Напомню, что поддержка находится на уровне 2280п. Хорошего дня🤝 …………………………………………….

Коллеги, доброе утро! 📈🇷🇺Рынок РФ перед открытием основной сессии: 🔸Основная сессия закрылась в пятницу на отметке 2348,15п., показав снижение на 0,07% д/д; Компании и важные события: 1️⃣💰Эксперт РА понизил кредитный рейтинг АФК «Система» и её облигаций с ruAA- до ruA+ и изменило прогноз с «негативного» на «развивающийся»; АФК «Система» заложила в ВТБ пакет акций Ozon, получив ₽320 млрд финансирования; Мнение:Никакого позитива в данной сделке не вижу. Система задыхается от долгов (>1трлн), поэтому уже начинают закладывать акции. 2️⃣🏠Крупнейшие банки в мае 2026 года выдали 81 тыс ипотечных кредитов (+6% м/м) на 336 млрд руб (+7% м/м) — аналитика ДОМ PФ; Мнение:Пока данную активность связывал бы с неопределённостью по госпрограммам. 3️⃣Россия наращивает экспорт сырой нефти до рекордных показателей на фоне падения цен — Bloomberg; Мнение:Вкупе с ослаблением рубля всё могло бы неплохо получиться. 4️⃣🛢ОАЭ экспортируют рекордные объемы нефти после выхода из ОПЕК — Reuters; Мнение:Риски начали реализовываться, но о них я писал ещё в момент выхода страны из ОПЕК. 5️⃣🏛Минфин РФ 1 июля проведет аукцион по размещению ОФЗ-ПД 26251. В 3кв планируется привлечь ₽1,5 трлн от размещения ОФЗ; Мнение:Минфин после заседания брал паузу в размещения до стабилизации рынка, но растущий дефицит бюджета не дает возможности расслабиться. 6️⃣🏦Акционеры ВТБ одобрили дивиденды в размере 25% от прибыли (9,71 руб/акция) и допэмиссию акций номинальным объемом 314 млрд руб — Костин; Мнение:Тут всё стандартно, поэтому предсказуемо. Кейс див+допка в действии. 7️⃣В июне цены на алюминий упали более чем на 15% — самое резкое падение цен за месяц с октября 2008 года; Мнение:Многие ставят на Русал и рост цен на алюминий. Мне компания не интересна по многим причинам. Ожидания от рынка на день: Думаю, что на какое-то время увидим боковик на рынке, но сегодня всё внимание на недельные данные по инфляции. Может быть волатильно на вечерней сессии. Хорошего дня🤝 ……………………………………………. {$BRN6}

Коллеги, доброе утро! 📈🇷🇺Рынок РФ перед открытием основной сессии: 🔸Основная сессия закрылась в пятницу на отметке 2350,43п., показав рост на 2,84% д/д; Компании и важные события: 1️⃣Акционеры Газпрома одобрили отказ от дивидендов за 2025 год; Мнение:Гораздо интереснее сможет ли компания выплатить дивиденды по итогам этого года? Я не исключаю такого сценария. 2️⃣Газпром: Европа упустила возможности июня как главного месяца для закачки газа в ПХГ. Заполненность хранилищ составляет 48,29% - на 14,7 п.п. ниже среднего за пять лет; Мнение:Вероятно, в этом году ЕС справится с закачкой, но кризис будет нарастать на горизонте нескольких лет. 3️⃣✈️Продажа госпакета акций Аэрофлота будет прямой, без допэмиссии — первый замгендиректора Андрей Чиханчин; Мнение:У государства достаточно крупный пакет, поэтому часть можно продать без проблем, но уверен, что будет дисконт к рынку. 4️⃣💎Россия по итогам 2025 года добыла 31,5 млн карат алмазов (–15,6% г/г), сохранив за собой первое место в мире по их добыче; Мнение:Кризис на рынке алмазов продолжается, пока не видно каких-то изменений. 5️⃣АЛОР БРОКЕР передает функции по учету и хранению ценных бумаг клиентов стратегическому партнеру — ИК Риком-Траст для восстановления доступа к операциям на фондовом рынке. Само брокерское обслуживание, включая торговые терминалы и аналитику, остается за АЛОР БРОКЕР в прежнем режиме; Мнение:Судя по отскоку на рынке, данный инцидент был показателен для других подобных игроков. 6️⃣Мосгорсуд отменил конфискацию 14 млн акций Русагро (около ₽1,5 млрд), принадлежащих племяннику основателя компании Сергею Трибунскому, признав его законным владельцем – Ъ; Мнение:Считаю, что на данный момент риск дробления компании никуда не ушел. 7️⃣🇨🇳Китай призвал Россию и Украину возобновить переговоры для долгосрочного мирного соглашения; Мнение:Вчера подобный призыв звучал от Турецкого лидера. Какая-то активность вокруг конфликта просматривается. Возможно увидим подвижки в ближайшее время. Ожидания от рынка на день: Индекс неплохо развил отскок от 2280п. В принципе сейчас локально открыта дорога на 2500п., но многое будет зависеть от выходов недельной статистики по инфляции. Хорошего дня🤝 …………………………………………….

Коллеги, доброе утро! 📈🇷🇺Рынок РФ перед открытием основной сессии: 🔸Основная сессия закрылась в пятницу на отметке 2286,03п., показав рост на 1,28% д/д; Компании и важные события: 1️⃣💎АЛРОСА: "Севералмаз" приостанавливает горные работы на три месяца. Решение принято в соответствии со стратегией АЛРОСА по сохранению операционной и финансовой устойчивости и соблюдению дисциплины в части эффективного управления потоками продаж алмазного сырья на алмазно-бриллиантовом рынке; Мнение:Несмотря на размытую формулировку, проблемы на мировом рынке алмазов никуда не уходят. 2️⃣🏛ЦБ о лишении депозитарной лицензии брокера Алор: "Алор" неоднократно нарушал нормы антисанкционного регулирования и вносил записи "задним числом"; Мнение:Думаю, что этот брокер - это капля в море, но в целом, уже позитивно, что ЦБ начал действовать в этом направлении. 3️⃣🪓Российские власти выработали дополнительные меры поддержки для лесопромышленного комплекса, решения начнут притворяться в жизнь уже в июле — глава Минпромторга Алиханов; Мнение:Главное чтобы помогло, прошлые меры не очень реанимировали отрасль. 4️⃣📱МТС может отказаться от фиксированных дивидендов в пользу привязки к финансовому показателю, а также участить выплаты (сейчас раз в год); Мнение:Давно пора это сделать, а не платить долги АФК в ущерб своему развитию. 5️⃣🛴Предложения по регулированию движения электросамокатов готовы и будут представлены через 2-3 месяца — глава Минтранса Андрей Никитин; Мнение:Именно об этих рисках я писал неоднократно. СИМ будут регулировать и точно не в пользу послабления. 6️⃣🛴Whoosh сохраняет ранее объявленные финансовые ориентиры на 2026 год: выручка свыше ₽14 млрд, EBITDA более ₽4,5 млрд и рентабельность по EBITDA выше 30%. Цель Whoosh по итогам года состоит в снижении отношения чистого долга к EBITDA до уровня ниже 3х за счет роста свободного денежного потока, дисциплинированного контроля капитальных затрат и повышения отдачи от существующего флота. Мнение:Ситуация стала чуть лучше, в том числе, благодаря активному развитию новых направлений, но стоит учитывать и риски, о которых новость выше. 7️⃣🛢️Saudi Aramco возобновила погрузку нефти на своем терминале в Рас-Тануре в Персидском заливе в пятницу после почти четырехмесячного перерыва; Мнение:Давление предложением на рынок нефти продолжается и набирает обороты. Ожидания от рынка на день: Индекс пытается закрепиться над поддержкой 2280п., но пока бы не торопился с лонгами и сегодня понаблюдал. Пятничная ситуация с новостным выносом шортистов наглядно показала, что перепроданность на рынке также присутствует и делает шорты также небезопасными. Хорошего дня🤝 ……………………………………………. {$BRN6}